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嘉儀在線EP20 | 大盤漲跌總有時,投資者可以點樣將風險減到最低?

2021-03-24 11:53:424975次瀏覽

 

近期股市非常波動,恆指日日大上大落,科技股更加成為跌市重災區,很多朋友都話最近都蝕入肉了。好多人問始問係咪要止蝕? 減少倉位定好唔好溝貨等等。其實面對大跌市基本上無一倖免,但作為投資者可以點樣將風險減到最少? 今集我地一齊研究下跌市有咩對沖方法啦。

 

一般散戶有兩個大毛病,第一就係每當見大市下跌,都會「手痕病」發作,想短炒一轉博下,所謂「唔炒唔安樂」。第二個壞習慣就係明明想短炒的,忽然之間又變成長線價值投資,不肯盡快止蝕離場月。結果手上組合像雜牌軍那樣有一大堆二、三、四線股票,造成嚴重虧損。應對跌市其實可以點樣操作呢?

 

1. 係檢視倉位

首先要做既就係檢視倉位,分辨那一種是長期投資,那一種是短期投機。唔係話大跌市就要全部沽清手上股票,因為如果之後報復式升番上來,就會錯失機會。基本因素優良好的傾質股票即使短期波動,都唔需要即刻急住走,相後如果是短期投資的話,觸及止蝕位的話,就應該嚴守投資紀律放左先。
 

2. 對沖

另外亦都可以做對沖,不少投資者會做空市場對沖手頭上的持股。 例如投資反向ETF,反向ETF的槓桿一般較低,通常是1–3倍,相對來說風險低一些,不過ETF有管理費等額外收費,隨著時間過去當股市上下波動時亦會不斷出現蝕價的情況,不可長期持有。

 

3. 沽期指

第二個方法是沽期指,以往恒生指數大期一點要50元,細期一點為10元,而期權方面,一般做法以Long put或debit put spread為主,如果在一段時間內遇上跌市便能獲得賠償; 相反便要輸掉保險金。期權有很多策略,是比較複雜的產品。

另外亦可以考慮沽空,沽空的意思是你手持某隻股票而不想放出,你可選擇賣出屬於同一板塊、有一定關聯性,而自己沒有持有的股票,作為對沖。但要留意特別在港股市場,並不是所有股票都能沽空,劵商要收取利息之餘,更有沽空的限額,。

 

4. 衍生工具

最後可以考慮衍生工具,例如 認沽證、熊證都是容許往下炒,當你持有股票,但股價正持續往下走,便可透過買入這上產品替股票對沖下跌風險。若正股價格下跌,正股錄得虧損,不過認沽證價格的升幅可以彌補部份損失;相反,倘若正股價格上升,正股獲得利潤,認沽證將會有虧損。不過要留意這些產品具槓桿效應,屬於比較進取的投資工具,雖然可以以小博大,但風飛險亦會隨之增加。

 

跌市做對沖,心理上可能會比較平衡,不過要留意對沖工具本身賭性都很高,往往對沖也會變成賭博。而且,一旦對沖比例過高,咁同一口氣沽清手上的股票分別並唔大,幾時該拆倉,沽出對沖工具也是考驗投資者的大難題,大家都要留意。

 

 

今日知識點:

# 期權如何交易期權

# 沽空

# 衍生品 【窩輪和牛熊證】

 

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