客服咨詢:+852 2500 0388 WhatsApp:+852 60693132 (9:00-18:00) 公司地址:香港干諾道中168-200號信德中心招商局大廈28樓2808室
幫助中心 > 财经词条 > 财务比率 > 估值比率(Investment Valuation Ratios)

估值比率(Investment Valuation Ratios)

2017-11-22 18:40:00

1. 市净率
英文名称: P/B - Price/Book Value Ratio


计算公式:
市净率=每股市价÷每股净资产×100%


使用方式:
市净率是比较股票市场价值与其净资产的比率,用于股票投资分析。
一般来说市净率较低的股票,意味着投资风险较小,投资价值较高,相反,则投资价值较低;但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。


备注:
优质股票的市价都超出每股净资产许多,一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票,就象售价低于成本的商品一样,属于"处理品"。


当然,"处理品"也不是没有购买价值,问题在于该公司今后是否有转机,或者购入后经过资产重组能否提高获利能力,是市价与每股净资产之间的比值,比值越低意味着风险越低。

 

2. 市盈率
英文名称: P/E - Price/Earnings Ratio


计算公式:
市盈率=每股市价÷每股盈余×100%


使用方式:
市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。计算时,股价通常取最新收盘价,而EPS(每股盈余)方面,若按已公布的上年度EPS计算,称为静态市盈率(trailing P/E);若按市场对今年及明年EPS的预估值计算,则称为预期市盈率(Forward P/E)。


何谓合理的市盈率没有一定的准则,但以个股来说,同业的市盈率有参考比照的价值;以大盘来说,历史平均市盈率有参照的价值。
理论上市盈率低的股票适合投资,但是市盈率高的股票也有可能在另一侧面上反映了该公司良好的发展前景。


3. 市销率
英文名称: P/S - Price/Sales Ratio


计算公式:
市销率=总市值÷营业收入×100%


使用方式:
一般而言,市销率越低说明其投资价值越大(限于同行业公司的比较)。
相较于市盈率,该指标优势在于,它不但可以用于尚未形成盈利的公司的估值,而且销售收入不受折旧、存货等所采用的会计方法影响,因此难以被人为操控。    

 

4. 股息收益率
英文名称: Dividend Yield Ratio


计算公式:
股息收益率= 股息 ÷ 股票买入价×100%


使用方式:
股息收益率是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中,股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。
该指标是挑选收益型股票的重要参考标准,如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率,则这支股票基本可以视为收益型股票,股息率越高越吸引人。

 

5. 市盈率相对盈利增长比率
英文名称:PEG - Price/Earnings To Growth Ratio


计算公式:
市盈率相对盈利增长比率=市盈率÷盈利增长率×100%


使用方式:
弥补了PE对企业动态成长性估计的不足,因此是一个比较完美的选股参考指标。
通常,成长型股票的PEG都会高于1,甚至在2以上,投资者愿意给予其高估值,表明公司未来很有可能会保持快速增长。当PEG小于1时,要么是被市场低估,要么是被认为成长性比预期差。
需要注意的是,像其他财务指标一样,PEG也不能单独使用,必须要和其他指标结合起来,这里最关键的还是对公司业绩的预期。

 

6. 企业价值倍数
英文名称:Enterprise Value Multiple(EV/EBITDA)


计算公式:
企业价值倍数=企业价值(EV)÷税息折旧及摊销前利润(EBITDA)
其中,公司价值(EV)=市值+总负债-总现金


使用方式:
企业价值倍数是一种被广泛使用的公司估值指标,该指标和市盈率(PE)等相对估值法指标的用法一样,其倍数相对于行业平均水平或历史水平较高,通常说明高估,较低说明低估,不同行业估值(倍数)水平不同。


该指标较市盈率有明显优势。概括而言,首先,由于其不受所得税率不同的影响,使得不同国家和市场的上市公司估值更具可比性;其次,不受资本结构不同的影响,公司对资本结构的改变都不会影响估值,同样有利于比较不同公司估值水平;最后,排除了折旧摊销这些非现金成本的影响(现金比账面利润重要),可以更准确的反映公司价值。

 

一站式免費即時報價交易軟件
即刻獲取免費海量財經資訊

立即下載