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到期期權及行權相關問題

2021-02-09 10:00:00

一、什麼是到期期權?

期權是由四要素組成的(標的股票、行權價、到期日、期權類型),在到期權期日當天的期權均稱為到期期權/末日期權。


二、期權到期會怎麼樣?

到期期權分為價外期權和價內期權:
標的股票價格高於執行價格的看漲期權以及標的股票價格低於執行價格的看跌期權為價內期權。
例如:BABA的價格為222.36,執行價格為220的看漲期權為實值期權;執行價格為225元的看跌期權為實值期權。


標的股票價格低於執行價格的看漲期權以及期貨價格高於執行價格的看跌期權為虛值期權。
例如:目前的BABA價格為222.36,執行價格為225的看漲期權為虛值期權;執行價格為220的看跌期權為虛值期權。


在期權到期日當天,價外期權將過期作廢,且價值歸零,不會被行權/指派;價內期權會自動行權,行權將以實物交割的方式完成。
例如:BABA 210115 C 220在2021年1月15日當天為價內期權,那麼在收盤後,該期權持倉會在賬戶中消失,同時你的賬戶會扣除22000美元,持倉中獲得100股BABA。


在期權到期日時,賬戶中必須有足夠的保證金以用於行權/被指派,若保證金不足以行權交收的,華盛處於風險控制的考慮,保留對相應期權的平倉權利。

 

三、期權到期後如何行權?

1.期權在價內$0.01及以上時,用戶賬戶裡資金充足,到期日16:00前未平倉,會自動行權;

2.期權在價內$0.01及以上時,用戶賬戶裡資金不充足,將視為用戶放棄行權;

3.期權在價外,將過期作廢價值歸零,不會有股票行權;

4.賣空期權(Short Call或者Short Put)義務方係沒有行權權力的,僅承擔被行權義務。期權義務方在期權權利方發起行權後有可能被指派行權;如未被指派,則無需履行義務。

備註:華盛目前默認權利方在期權(價內)到期日進行行權。

 

四、可以提前行權嗎?

目前暫不支持提前行權。一般情況下,美式期權提前行權的收益要小於平倉期權獲得的收益,因為要捨棄期權的時間值,所以對於客戶並不是最優選擇,因此華盛建議優先選擇平倉期權。

相關功能正在開發中,敬請期待;

 

五、行權過程會產生空頭股票頭寸嗎?

會,2種情況會產生空頭股票頭寸;

一種買入看跌期權(Long Put)時,行權過程中股票持倉內股票不夠或者未持有股票時,且賬戶資金充足情況下,會產生空頭股票頭寸;

另一種賣出看漲期權(Short Call)時,行權過程中股票持倉內股票不夠或者未持有股票時,會產生空頭股票頭寸;

 

六、行權收費嗎?

行權不收取任何費用,但是由於行權過程中需要對你們的賬戶進行買賣證券操作,此過程會產生包括佣金,利息在內的相關買賣證券費用,用戶可參考美股交易費用;

 

七、可以放弃行權嗎?

如果不想行權,需要在盤中結束前賣掉,不然可能會面臨被强平或者被放弃行權(放弃行權,期權價值歸0,沒有任何補償)

 

八、華盛是否支持末日期權到期日開倉?

支持,支持所有日期到期的末日期權在到期日當日交易

 

九、末日期權在到期日需注意什麼?

1.隨著到期日的臨近,華盛會重新厘定末日期權的初始保證金及維持保證金的要求以及計算行權或被指派所需要的正股。如客戶帳戶保證金不足,可能會影響到客戶帳戶風險水準,導致追繳保證金

2.如在到期日當天進行末日期權交易,需注意期權受到期日當天的交易活躍度影響而產生的平倉難度

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